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叁益科技股票分析
日期：2018-04-02 00:00:00 来源：互联网
清明节前仅有3个工作日，监管部门仍然兢兢业业在工作。叁益科技股票分析,本周发审委将审核7家IPO企业，叁益科技股票行情其中之一就是本文的主角——浙江叁益科技股份有限公司（下称：叁益科技）。由第一创业(8.120, 0.03, 0.37%)证券保荐的叁益科技欲登陆上交所主板。据其招股书，叁益科技预计公开发行新股的数量不超过 2500 万股，欲募资6.3亿元，除5000万元拟用于偿还银行贷款外，剩余募集资金拟投入人防警报系统产业化项目、研发中心建设项目、生产线技术改造项目这三大项目。
下面就由IPO日报带您一览叁益科技，看看它存在哪些方面的过会障碍。
营收及利润断崖式猛跌
叁益科技位于浙江杭州萧山，成立日期则可以追溯到2001年12月，是一家专业从事人防专用设备的研发、生产和销售的高新技术企业，是国内较早具有防护设备、防化设备两项生产资质的厂家之一，也是目前国内首家将北斗卫星通信技术应用到人防警报系统并取得北斗导航民用分理级服务试验资质和北斗导航民用终端级服务资质的厂家。
据招股书，人防设备的生产安装企业需达到国家人防办规定的从业能力指标的要求，并经国家人防办审核通过才能取得能力达标证书。国家人防办对已取得能力达标证书的企业进行定期审核，审核不通过的企业如经整改后仍不能达到审核标准，将可能被取消相关资质。
不过，从国家企业信用信息公示系统查询的信息来看，上述资质尚不属于行政许可。
▲数据来源：国家企业信用信息公示系统
属于“专用设备制造业（C35）”中的细分行业“社会公共安全设备及器材制造业”的叁益科技，看起来比较“高大上”，其经营状况如何？
▲数据来源：招股书
据招股书，报告期内，即2015-2017年，叁益科技的营业收入分别约为5.16亿元、2.55亿元、2.5亿元，扣非后归母净利润分别约为20181.14万元、4747.26万元、5104.04万元。2016年与2015年相比，叁益科技的营业收入和扣非后净利润可谓是出现了断崖式猛跌。
以约数计算，2016年，叁益科技的营业收入跌幅超五成，达到50.58%，扣非净利润则跌去76.48%，远不止“腰斩”。2017年，叁益科技的营业收入继续出现微跌，所幸扣非净利润出现了小幅回升。
此外，有意思的是，2017年第四季度，叁益科技的主营业务收入出现了猛增，2017年第四季度叁益科技主营业务收入为1.12亿元，占全年主营业务收入的比例高达45%。而其在招股书中自称“公司收入不存在明显的季节性特点，受传统节假日影响，第一季度通常为淡季”。
▲数据来源：招股书
对于业绩的断崖式下跌，叁益科技在招股书中表示，“2016年以后，原仅有几家企业具备防化设备（过滤吸收器）生产资质的局面被打破，市场份额不再集中，行业竞争更加充分，以及随着防化设备准入企业的大幅增加，原单一的国家外部检测机构检测力量出现不足，一定程度上也制约了公司过滤吸收器产品的生产及销售。”
对比IPO日报曾经分析的IPO企业审核的“隐形红线”，受益于2015年的高额扣非净利润，2015-2017年，叁益科技3年扣非归母净利润总额约为3亿元，远高于“主板企业3年扣非净利润1.5亿元”的门槛。
不过如果考虑近期监管层的窗口指导意见，即申请主板IPO企业，要求最近一年扣非净利润达8000万元，叁益科技的经营状况并非高枕无忧。当然，扣非净利润并不是决定企业过会与否的唯一因素。
夫妻持股超97%的家族式企业
叁益科技不是国企，不是外企，而是一家民营企业，且家族企业特性明显。
招股书显示，从最新的股权结构看，公司实际控制人俞松茂和章婉琴夫妇合计控制叁益科技99.2857%的股份表决权。
具体表现为：
俞松茂、章婉琴夫妇直接与间接持有公司股份达97.2857%；
其女俞馨间接持有公司1.5%股份；
章婉琴二姐的配偶楼志东、章婉琴大哥章善桥和二哥章善祥、俞松茂的妹妹俞松英和表弟俞朝明等近亲间接少量持有公司股份共计0.5%。
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