炭黑主要作为橡胶制品的补强剂和填充剂，轮胎用炭黑占67.5%。过去几年行业新增产能较多，产能过剩压力较大。随着产能投放接近尾声，未来两年国内供给增速在4%-5%，而需求有望继续保持10%左右增速，行业供需逐步好转。此外，行业内部分化严重，行业集中度提升使得竞争格局明显改善，对下游议价能力有望增强，企业盈利将迎来拐点。建议投资者积极关注炭黑行业相关股票的投资机会。

 

近日炭黑概念股印度古吉拉特邦污染控制委员会发出指令，要求菲利普斯炭黑公司的帕勒杰工厂立即停产。帕勒杰工厂炭黑产能10万吨。炭黑概念股菲利普斯炭黑总产能在2012年达到47万吨,在全球排名中排第6位。

炭黑主要用作橡胶的补强剂和填料，其消耗量约为橡胶消耗量的一半，橡胶用炭黑占炭黑总量的94%，其中约60%用于轮胎制造。此外，也用作油墨、涂料和塑料的着色剂以及塑料制品的紫外光屏蔽剂。在许多其他制品，如电极、干电池、电阻器、炸药、化妆品及抛光膏中，它也是重要的助剂。炉黑主要用于橡胶制品，炭黑的粒径越细，其补强性能越优越；炭黑结构度越高，其定伸应力及模量越高。细粒径的补强性品种主要用于轮胎胎面，赋予轮胎优良的耐磨性能。轮胎的其他部位，如胎侧、帘布层、带束缓冲层和内衬层，要求胶料耐曲挠龟裂、耐臭氧氧化、具有良好的回弹性和较低的生热性能，一般选用较粗粒径的半补强型（比表面积低于40m2/g）炉黑。色素用槽黑广泛用于油墨、涂料和塑料中。油墨、特别是新闻油墨主要使用中色素槽黑。在涂料制造过程中,高色素槽黑赋予高级汽车面漆极好的黑度和光泽,中色素槽黑用于一般工业涂料。此外，中色素槽黑也常用作聚烯烃的紫外光屏蔽剂，用于提高塑料制品的耐候性。橡胶用槽黑主要用于轮胎特别是越野及工程轮胎的胎面胶，它赋予胎面较高的强度及良好的耐磨性能。热裂黑主要用于橡胶制品。因粒径粗而补强性能差，仅用于要求最大限度填充增量的场合，如用于制造胶垫、胶管、海绵制品、密封圈、轮胎内衬层、胎圈胶以及绝缘制品等。

 

2013年全球炭黑产能约1，540万吨，我国占比达40%居首，美国和印度占比分别为11%和7%。2003年-2013年全球产能增速为5%，我国产能累计增速达13.8%。随着产能投放接近尾声，未来2年全球产能增速低于2%，2014年国内实际新增产能在25-30万吨左右，增速为4%-5%，炭黑概念股增速大幅回落。

 

　　与供给相比，炭黑行业需求稳步增长，出口恢复，行业龙头充分受益。炭黑产量前五位的国家分别是中国、美国、俄罗斯、印度和日本，合计占比70%，中国占比40%。2013年全球产量为1，154万吨，2007年以来复合增速为2.6%，基本保持平稳。2003-2013年间，我国炭黑产量复合增速为17%，与同期汽车销量增速的17.6%基本一致。据中银国际汽车组预测，2014-2015年我国汽车销量增速分别为9%、8%，由于每吨橡胶需要的炭黑量逐年增加，预计未来2年炭黑需求增速有望保持在10%左右。

 

　　出口方面，炭黑概念股随着全球轮胎产能向我国转移以及欧美国家炭黑产能因环保问题关闭，再加上我国炭黑的成本优势，出口快速增长，2003年以来复合增速为18.6%，出口占比从2007年的7.4%提高到2013年的15.3%，创历史新高。2014年上半年，我国炭黑出口41.4万吨，同比增长15%，比2013年9.5%的增速明显提高。

 

炭黑概念股，炭黑行业下游主要是轮胎企业，其对安全性要求较高，因而对炭黑产品质量稳定、品种齐全以及配套服务能力要求较高，进而导致行业内大型企业开工率普遍在90%以上，龙头企业接近满开，中小型企业开工率则普遍低于50%。