看跌期权
看跌期权又称卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出�？吹谌ㄊ侵钙谌ǖ墓郝蛘哂涤性谄谌ê显加行谀诎粗葱屑鄹衤舫鲆欢ㄊ勘甑奈锏娜ɡ�，但不负担必须卖出的义务。
看跌期权又称认沽期权、卖出期权、出售期权、卖权选择权、卖方期权、卖权、延卖期权或敲出期权：是指期权的所有者拥有在期权合约到期日或之前按确定的执行价格出售一定数量标的物的权利。
看跌期权买方有权在以执行价格卖出资产，当然，当卖价低于执行价格时，他会执行该期权。例如，如果A股价降至90美元，则执行价格为100美元的看跌期权持有者获得10美元，他会以每股90美元的价格购买股票，同时以每股100美元交割给期权的卖方。
如果到期日股价高于100美元，则期权没有价值，即以100美元卖出股票的权利不会被行使。如果到期日股价低于100美地，则期权价值会随着股价的降低而同等幅度地升高。
对于看跌期权（卖出一个看跌期权，但在股票市场上没有可对冲的股票空头）的卖方而言，市场价格降低意味着要承担损失。以前，人们一直认为处于虚值的看跌期权是一种诱人的产生收益的方式，因为只要到期前市场未大幅下降，卖主就会获得期权价格收入，因为买方是不愿意执行期权的。一般来说，只有市场剧烈下挫才会导致损失，这种策略被认为不会有过多风险。但在1987年10月的美股市场崩盘使许多看跌期权卖方蒙受巨大损失，于是现在市场参与者开始认为这种策略风险很大。
卖出看跌期权
你能在到期日前任何一天卖出看跌期权。如果标的股票市场价值下跌低于敲定价格，你买进的看跌期权价值在增长，卖出看跌期权将有利可图。因为时间价值在持有期会下降，仅仅为了获得短期利益而买进看跌期权是一种高度的投机策略。如果决策背后设有任何其他原因，仅凭持续买进看跌期权就能获利是不大可能的。例如，如果你认为你的投资组合中的股票超买了，你想保持你的账面利润，买进看跌期权可以作为一种保险来�；つ愕墓善蓖反�。
看跌期权到期作废
如果你在期权到期前不采取任何措施，那么买进的看跌期权将会变得无价值，并且会损失你先前支付的全部权利金。当你购买看跌期权，当且仅当标的股票市场价值下跌时，你才获利，如果股票价值保持在敲定价格水平或之上，你的看跌期权无利可图。即使股票下跌几个点，看跌期权随着到期日临近而流失时间价值，因此为了保住利润，你需要在到期前股票能下跌足够的点数去抵消你原先的成本，并且用内在价值取代时间价值。
看跌期权履约
如果现行市场价值远远低于你的看跌期权敲定价格，你有权在较高的敲定价格卖出你的100股股票。如果你持有股票，并且购买了看跌期权防范下跌的风险，看跌期权履约可以作为一种明智的退出策略。例如，如果你认为某股票初看起来像一个长线潜力股，因此，你购买了一些股票，但是财务状况随后发生变化。如果每100股你有1手对应的看跌期权，那么看跌期权履约，并且卖出股票能使你保持账面利润，从而解脱你的股票多头头寸。
