黄金期货（gold futures）是期货，如同股票投资要到证券公司开户一样，黄金期货交易要到期货公司进行期货开户。首先，黄金期货交易采取的是多空双向交易机制。其次，黄金期货交易的是符合国标GB/T4134-2003规定，含金量不低于99.95%的金锭，2008年，上海交易所规定，每手黄金期货为1000克。再次，与股票投资实行 T+1交易不同的是，黄金期货实行的是T+0交易，也就是当天买进当天就可以卖出。
    近30年来，黄金期货波动剧烈，黄金期货最低253.8美元/盎司(1999年7月20日)，最高850美元/盎司(1980年1月18日)。1979年低至1980年初是黄金期货价格波动最为剧烈的阶段。1979年11月26日(据NYMEX黄金期货价格)价格为390美元/盎司，而不到2个月，1980年1月18日，黄金期货价格已涨到850美元/盎司，成为30年来的最高点。而随后在一年半时间内，价格又跌回400美元之下，并且在随后的二十多年里黄金期货基本都在400美元以下，尤其是300-200美元之间维持了相当长时间，300美元以下的价格就持续了4年，从1998年1月至2002年3月。从2002年3月底黄金期货价格恢复到300美元之上，2003年12月1日重新回到400美元，2005年12月1日价格突破500美元/盎司，2006年4月10日突破600美元/盎司，2006年5月11日达到近期的最高点723美元。
　　造成黄金期货价格剧烈波动的诱因是70年代布雷顿森林体系的瓦解。1973年，尼克松政府宣布不再承诺美元可兑换黄金，金价彻底和美元脱钩并开始自由浮动。从此，黄金期货价格的波动最大程度地体现了黄金期货货币和商品属性的均衡影响。黄金期货由于黄金有世界储备功能，黄金期货被当作具有长期储备价值的资产广泛应用于公共以及私人资产的储备中。其中黄金期货的官方储备占有相当大的比例，目前世界已经开采出来的黄金期货约15万吨，各国央行的储备金就约有4万吨，个人储备的有3万多吨。因此，世界上黄金期货官方储备量的变化将会直接影响世界黄金价格的变动。上个世纪70年代，浮动汇率制度登上历史舞台之后，黄金期货的货币性职能受到削弱，作为储备资产的功能得到加强。各国官方黄金期货储备量增加，直接导致了上世纪70年代之后，世界黄金期货价格大幅度上涨。
　　上个世纪八九十年代，各中央银行开始重新看待黄金期货在外汇储备中的作用。中央银行日渐独立以及日益市场化，使其更加强调储备资产组合的收益。在这种背景下，没有任何利息收入的黄金(除了参与借贷市场能够得到一点收益外)地位有所下降。部分中央银行决定减少黄金期货储备，结果1999年比1980年的黄金期货储备量减少了10%，正是由于主要国家抛售黄金，导致当时黄金期货价格处于低迷状态。
　　近年来，由于主要西方国家对黄金期货抛售量达成售金协议——《华盛顿协议（CBGA1）》，规定CBGA成员每年售金量不超过400吨，对投放市场的黄金期货总量奢定了上限，同时还有一些国家特别是亚洲国家在调整它们的外汇储备——增加黄金期货在外汇储备中的比例。