股指期貨分析通過歷史TTM法來計算市盈率，半年報利潤的下滑并沒有推高市盈率，而是繼續降低，A股市場總市盈率15.85倍，滬深300指數成分股的市盈率9.81倍。雖然10倍的市盈率曾經成功引導2012年初市場的反彈，但期指屢創新低，估值優勢似乎遠不如年初強烈。股指期貨分析今年上半年，16家上市銀行合計實現凈利潤5499億元，占所有上市公司凈利潤的54%，股指期貨分析說明金融行業已經占據了實體經濟一半利潤。近期，政府管理層欲讓金融反哺實體經濟，如果銀行無法維持超高利潤增速，實體經濟也不能走出低谷，整個市場估值中樞進一步下移的概率將增大。
    期指各合約延續窄幅振蕩格局，股指期貨分析主力合約IF1210下跌0.30%，收于2320點，尾盤回升明顯。股指期貨四個合約總持倉小幅回升，總成交量與前日持平，主力繼續向IF1211移倉。從前20名主力會員持倉變動情況來看，主力席位在IF1210上雙向減倉，凈多減少232手，在IF1211和IF1212上凈空增加，累計686手，移倉過程中減多增空表明主力仍然謹慎。股指期貨分析就單個席位來講，除了海通期貨席位在IF1210上減持空單1581手外，其他變動不大。同時，其在IF1211上增倉700手。
    從月初的PMI指標數據看，9月官方PMI小幅回升至49.8，股指期貨分析主要分項指標呈現回升態勢，尤其是先行指標新訂單明顯走高，顯示國家“穩增長”的政策效應逐漸顯現，經濟趨穩。而從最近鐵道部公布的數據看，以基建為代表的穩增長措施力度加大。10日鐵道部公布材料稱將年內投資計劃再次上調，總規模達到6300億元。同日，鐵道部統計中心數據顯示9月份國內鐵路基建投資642.77億，同比大增111%。另外，伴隨著海外消售旺季的到來，各部委也加快了穩外貿增長細則出臺的步伐。股指期貨分析綜上所述，我們預期未來幾個月國內經濟趨穩回升概率較大。
    股指期貨市場走勢繼續震蕩反復，主力合約早盤最低下探至2305.4點。截止中午收盤，IF1210報2322.2點，跌幅0.21%，半日增倉6817手；股指期貨分析滬深300現指報2316.16點，跌幅0.34%。
    在短期反彈的行情中，多方立場亦不堅定，攻勢十分猶豫。股指期貨分析從盤中持倉變化來看，多方在午盤激進加倉之后，即逢高減倉。尾盤加速下跌也表明了多單急于撤退的心態。周二IF1210合約上漲了2.07%，然當日新增多單僅為新增空單的一半。周三期指盤整，多單減持幅度與空單相近，均為1600余手。股指期貨分析從具體席位來看，國泰君安席位周二加多單千余手，但周三隨即回吐所增多單，其他多方席位也有類似現象。這充分說明多方對于此次反彈高度并沒有太多的期待。
    滬深300指數持續震蕩走低。不過，同期期指主力合約表現明顯強于滬深300走勢。股指期貨分析滬深300指數觸及2302.18點的低點，這個點位也跌破開盤初期跳水的最低點。而同期，1210合約2308.6點的盤中低點并未創下新低。乏力反彈之后，滬深300指數于14：53創下2301.07點的盤中最低點。而同期1210合約不但沒有走低，反而有所反彈。
    股指期貨分析股指期貨IF1210合約弱勢震蕩，尾盤收回部分跌幅，最高上攀至2328點，最低下探至2305.4點，最終報收于2320點，下跌7點，跌幅0.30%。IF1211收報2331.6點，下跌8.6點，跌幅0.37%；季月合約IF1212收報2345.2點，下跌10.4點，跌幅0.44%；隔季合約IF1303收盤報2379.6點，下跌12.6點，跌幅0.53%
    我們仍對短期股指的走勢持樂觀態度。隨著十八大會期的確定，市場對于政策紅利的預期逐步升溫。由于宏觀經濟形勢不佳在預期之中，因此股指短期的走勢仍較大的依賴于政策的導向。
    在某個交易階段，股指期貨分析期指和現貨走勢出現一定背離也時常出現。但昨日期指午后的異動，是多頭有備而來，還是一廂情愿今日或可見分曉。分析人士認為，不排除期市資金在博今日消息面上的利好。股指期貨分析而從消息面上看，匯金增持銀行股、保險資金加倉的利好消息近日接連而至，但從盤面上看，短期市場已經有所“審美疲勞”。如果是在博這類利好消息料期指多頭也不會逆勢加倉。