浙商證券研究報告：金鉬股份-601958-三季報點評：下游需求疲軟，鉬價低迷：投資要點： 第三季度業(yè)績同比上升 公司前三季實現(xiàn)凈利潤 5.01億元，同比下降 10.7%，折合每股收益 0.16元； 公司第三季度實現(xiàn)凈利潤 1.43 億元，同比增長 23.42%，折合每股收益 0.04 元，低于我們的預(yù)期。 鉬價低迷是業(yè)績下滑的主要原因 下游需求疲軟導(dǎo)致鉬價低迷，當(dāng)前歐洲主要港口鉬鐵 65%-70%Mo報價為 33美 元/公斤，相比年初已經(jīng)下降了 22%，我們判斷，當(dāng)前鉬價仍處于下滑、探底 過程中。 估值與投資評級：維持“買入”投資評級 我們預(yù)測公司 2011-2013 年將可實現(xiàn)每股收益 0.25 元、0.42 元和 0.87 元， 對應(yīng)的動態(tài) PE分別為 59倍、35倍和 18倍。考慮公司是行業(yè)內(nèi)少有的擁有鉬 采選、焙燒、深加工及研究開發(fā)一體化產(chǎn)業(yè)鏈條的鉬業(yè)企業(yè)，并且擁有 123 萬噸的優(yōu)質(zhì)鉬礦資源儲備，選礦能力大幅提升，業(yè)績彈性很大，因此，我們維 持公司“買入”投資評級。 ......