技術分析主要從股票市場的自身行為來分析股價的走勢,其特點就是對股價和成交量以及市場信息等進行分析,進而判斷股票價格的變化趨勢和提前識別趨勢的反轉。技術分析基于以下的三個假設。

 

   第一個假設認為市場反映一切,市場行為涵蓋一切信息。 也就是說,任何與股價有關的因素,包括內在的、外在的、基礎的、政策的和心理的,其影響都會反映在價格和成交量的變化當中。所以技術分析人員不必研究影響股價變動的每一個因素,只需運用某種方法對價格和成交量的變動規律進行分析就足夠了。這個假設的實質含義就是價格的變化必定反映供求關系,如果需求大于供給,價格必然上漲，如果供給大于需求,價格必然下跌。這個供求規律是市場經濟系統的價格預測方法的出發點。從另一個角度看,只要價格上漲,不論是什么具體原因的作用，需求-定超過供給,對相關的經濟的基本面- -定是看好的; 只要價格下跌,不論是什么具體原因的作用,供給一定 超過需求,對相關的經濟的基本面一定是看淡的。技術分析不過是通過價格和成交量來間接地研究經濟基礎變量對股價的影響。股票價格分析的技術派當然知道股票價格的漲跌肯定有原因,但他們認為這些原因對于分析預測并不是必不可少的。

 

   第二個假設認為價格沿趨勢移動。這個假設認為市場是有趨勢可循的,價格的變動是按一定規律進行的 ,價格有保持原來運動方向的慣性。對于一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現在趨勢的方向繼續演變,而掉頭反向運動的可能性要小得多。或者說,當前的趨勢將-直持續到掉頭反向為止。技術分析試圖找出價格變動的這種趨勢的規律,包括趨勢的方向、可能的持續時間、變動的幅度以及反向的征兆等。

 

   第三個假設認為歷史會重演。即認為當過去某個時候影響股價的相同或類似因素再次發生時,股價將發生類似的變動。因為任何影響股價變動的因素都是通過人的行為發生作用的,而按照經濟學上的“經濟人假設”,股票市場的投資者可以看作是具有理性行為的經濟人。所以,如果某些因素在過去某個時候通過投資者的理性行為產生了某種結果,那么當這些因素再度發生作用時，同樣會通過投資者的理性行為產生類似結果。

 

   對于第三個假設,反對派認為如果投資者都相信歷史會重演，那么當某些因素再發生作用時,上一次的失敗者就會吸取教訓,采取相反的行為;而成功者則會堅持上-一次的選擇，結果是這---次只有買者沒有賣者,或者只有賣者沒有買者,歷史也就不可能重演了。的確如此,如果所有投資者都相信歷史會重演,歷史確實就不可能重演,這條悖論通常被人們稱為“魔鬼定律"。反過來講,如果所有的投資者都相信“魔鬼定律" ,那么這條定律必然就會失敗。實際情況是,不是所有的投資者都相信歷史會重演，也不是所有的投資者都相信“魔鬼定律”。正是因為如此，歷史會重演的假設有其合理性。