从2012年12月4日上证指数1 949. 46点启动的本轮行情,至2013年1月15日历时已达28天,最高上摸至2337.78点,涨幅已达19.6%。横盘有人说这是反弹,也有人说是反转;有人说上证指数2 350点是行情终点,也有人说牛市行情才刚刚开始。

各方见仁见智、众说纷纭,对此不妨从行情的特点性质人手,再深入探讨行情的力度。第一,行情的特点。本轮行情虽然至目前仅仅只有28天,但已显现出与以.往不同的特点。其- - ,横盘本轮行情是在上证指数从2007年10月6 124点下跌起，历经全球金融股灾和国内三年股灾之后方启动的。冰冻三尺非一日之寒,市场.整体估值为中国股市历史最低,总体跌幅达68%,为历史第二。其二，本轮行情的启动是在没有政策救市的背景下,忽然拔地而起、一鸣惊人。其三,本轮行情以磅礴的气势快速上升,在日K线图上形成一种反复出现在一根长阳后数根小阴小阳横盘的形态。这种走势在历史上较为少见,仅与2003年11月上证指数从1 307. 4点快速上升至1 783. 01点时的行情相似。但当时市场是受国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的政策影响，而本轮行情没有明显的政策因素。其四,本轮行情中“春江水暖鸭先知”的领先板块是银行板块，横盘尤其是民生银行,早在9月下旬就筑底企稳,并呈现价升量增、稳步上扬的态势。至12月4日上证指数跌至1 949点时，横盘银行类股已积累了10%~ 13%的涨幅。其五,本轮行情作为熊市末期的股价结构调整,是以酒类股中的绩优股的最后一跌来完成的。12月3日以贵州茅台为代表的高档白酒股集体性暴跌,跌幅达7.3%~9%，横盘当市场为基金重仓股纷纷被抛售而恐慌时,翌日便产生了1949点的“建国底”,这便是本轮行情的背景特色。