各類木漿價格小幅回調，生活用紙市場整體平穩
    本周，木漿價格小幅回調，市場活躍度高于前期，商家詢價報價積極，出貨有所改善。各地生活用紙市場價格較為穩定，仍有廠家跟漲前期市場價格，幅度在100~200 元/噸，紙廠訂單情況較為飽滿，出貨速度平穩。我們認為，在下游需求平穩的情況下，短期生活用紙市場整體走勢將繼續保持平穩，個別前期紙價尚未上調的地區存在提漲可能。給予生活用紙行業“買入”評級，H 股推薦恒安國際、維達國際，A 股推薦中順潔柔。
    春節因素引BHI 指數下挫，家具行業景氣度有望旺季回升
    受春節因素影響，BHI 指數2 月份數據為77.9，環比下降21.55%，同比下降10.05%。我們認為，1~2 月份房地產市場銷售數據的大幅改善、“國五條”出臺后二手房市場的火爆行情以及“315”期間家具廠商的促銷活動都將為家具行業提供有力的需求支撐，3 月份建材家居市場的景氣度有望出現快速回升。定制家具主要面對結婚人群，個性化定制符合年輕人消費品位，表現強于整體家具行業，給予定制衣柜行業唯一標的索菲亞“買入”評級。