核心观点：
    工程机械：有待房地产新开工趋势确认。本周工程机械股价企稳，我们维持前期观点，认为未来制约工程机械股价表现的先导因素仍然是房地产新开工的趋势。目前需要密切观察新政实施之后一线城市房地产销售/土地出让收入等房地产新开工的先导指标的变化趋势。同时在经济弱复苏的前提下，更应该坚守有产品调整、战略调整的龙头企业。
    航空航天：2013 年行情仍值得关注。1、研究1600 年以来各大国崛起的历史，我们发现军事实力与经济实力往往协调发展。同时军费开支的增长与经济实力、潜在威胁和军费开支的迟滞相关联，研究建国以后中国的军费开支变化，我们认为未来20 年中国仍处于军费开支补偿性增长的区间，年均增长速度维持在10%以上。2、除公司属性外，投资航空航天板块需要关注投资时钟和催化剂。从航空航天板块的投资时钟来看，航空航天板块的投资时点集中于平衡市，大盘的大幅上涨和大幅下跌阶段该板块的表现都不理想。同时从催化剂角度来看，政策预期增强、需求释放、资产整合预期提升和特定的事件（发星、规划等）往往成为重要的催化剂。3、从未来产业发展方向和航空航天政策驱动、需求释放和资产整合三大催化剂的综合考虑出发，2013 年是比较好的投资航空航天板块的时机。