由于春节因素 2 月份销售数据同比缺乏可比性，预计1、2 月份合并销量仍然有良好增长。今年汽车行业仍然看好，预计出现负面政策可能性不大。

　　长安福特发力是长安汽车业绩增长主要看点，长安汽车自主品牌、微车、铃木和马自达综合起来继续减亏，长安标致雪铁龙尚需一定储备期项目。长安福特2013 年有车型，有产能，适逢日系车弱势，车市回暖，对于福特来说是前所未有的发展机遇。悦达投资的轿车和 SUV 销售表现强劲， K3 于去年10 月上市，目前单月销售已突破1.2 万辆；起亚目前产能不足，第三工厂将于2014 年上半年建成投产，初期产能20万/年，新厂投产保障明年业绩。

　　江淮汽车的看点在于乘用车业务改善，瑞风S5 和和悦产品增量是看点。2012 年江淮销售45 万辆，我们认为和悦产品的增量及S5 的新增，可以完成增加10 万辆的销售目标。另外今年的市场环境比去年有较大改善，预计全年完全有望超越0.6 元EPS预期。市场环境的改善有望逐步带来业绩上的超预期。

　　进口车市场持续向好，国机汽车今年公司进口批发业务收入增长将持续超行业，财务压力将会极大缓解，同时公司为跨国公司额外承担的库存费用今年得到弥补；零售板块业务在今年将加速发展，并有外延并购的可能性。后市场业务发展前景广阔，利润贡献不断上升，是中长期发展看点。
 
    我们推荐的主线是城镇化和节能减排。城镇化带来消费升级利好汽车产业，推荐长安汽车、悦达投资和江淮汽车；近期全国范围内雾霾天气引发对汽车尾气排放关注，国四标准实施预计按计划实施，推荐明确受益公司威孚高科。

　　推荐进口车行业标的国机汽车，竞争优势明显业绩可期；汽车产业整合未来将会加速，推荐受益股票一汽轿车、一汽夏利和金龙汽车。