2012年公司实现营业收入39.05亿元，同比增长13.26%，营业利润1.87亿元，同比增长0.98%，归属净利润1.73亿元，同比增长1.69%，每股收益为0.87元/股，基本符合我们的预期。

　　2012年公司综合毛利率为26.12%，同比提升1.54个百分点。我们看好公司的一系列经营模式与业态的转型：一、规模提升带来渠道议价能力增强，公司积极推进高毛利产品的直采业务；二、便民业态的定位下，公司积极拓展各项便民增值业务，增加新的利润来源；三、自2013年开始，公司将加大高毛利率的餐饮业务的引入，定位于快捷店业态，预计该业态有望提升公司门店的客流量与盈利能力。