重卡需求最坏时期已过，今年二季度有望高增长。国四实施后，高压共轨将成为主流技术路线，届时公司产品市场份额有望获得提升。我们预计若2013年重卡销量增长15%，公司净利率提升幅度有望达1.5至2个百分点，公司净利润增速可达30%以上。由此可见公司具备较大的业绩弹性。

　　预测公司2012年~2014年每股收益为1.55元、2.08元、2.54元，维持“增持”评级。风险提示：宏观经济重现衰退、重卡需求改善低于预期、原材料价格大幅上涨。