四季度基金增持前五大行业为，金融保险、机械设备、房地产、建筑和金属非金属

　　随着四季报的出炉，去年硝烟弥漫的战场渐渐清晰。

　　截至1月22日，70家基金公司旗下的1271只基金披露了2012年基金四季报。多数基金在四季度实现了扭亏为盈。

　　此外，有5只基金四季度收益超过15%。其中包括:中欧中小盘25.58%，长城品牌优选22.12%，国投瑞银稳健增长17.28%，博时主题行业16.25%，博时卓越品牌15.02%。

　　21家基金仓位超85%

　　硝烟散去，基金公司四季度的仓位策略清晰可见。

　　天相统计数据显示，524只可比积极投资偏股型基金平均仓位上升3.47%，较三季度末上升3.47个百分点，至80.32%。在可比基金中，封闭式基金仓位73.93%，上升5.2%，升幅最大；混合型基金仓位为74.87%，上升4.37个百分点；开放式股票型基金仓位为84.57%，上升2.68个百分点，升幅最小。

　　具体来看，股票仓位占比最高的三家公司为长安，华泰以及新华，他们股票占比分别达到了92.72%、89.47%和88.69%。另有12家公司仓位在80%以上，25家基金公司仓位介于75%至80%之间，12家基金公司仓位在75%以下，其中，国金通用基金公司股票仓位最低，为32.39%。

　　相比三季度末，可比样本中，有51家基金公司加仓。其中，安信基金加仓最多，达到57.41%；17家公司减仓，天弘基金公司减仓最多，股票仓位下降24.81个百分点。

　　从单只基金来看，新华成长基金仓位最高，达94.98%，另外仍有94只基金仓位在90%以上，208只基金仓位在80%-90%之间，237只基金仓位在80%以下。

　　相比2012年三季度末，524只可比基金中有331只增仓、192只减仓，1只持平，加仓基金占多数。加仓基金中，银华中小盘、新华消费、易方达量化衍伸等3只基金加仓幅度在60%以上，31只基金加仓在10%以上；减仓基金中，天弘精选、广发大盘、天弘周期共3只基金的减仓幅度均在25%以上。

　　“年底了，加仓就是赌一把的时候了！”一个月前，沪上某基金的投研总监的话就已透露出了基金公司在去年12月份曾火速加仓。

　　然而，随着市场大盘点位的不断复苏，在更多基金公司心中，加仓的意义早已不是过年红包了。多家基金公司看好今年一季度行情，有基金经理对理财周报记者表示，二季度以后才是该考虑风险的时候。

　　金融、机械、房地产最热门

　　加仓只是战略动向，关键在于战术的选择。

　　从行业来看，四季度基金增持的前五大行业分别为，金融保险、机械设备、房地产、建筑和金属非金属；而减持的五大行业为食品饮料、信息技术、批发零售、医药和采掘业。

　　对比三季度来看，增幅较大的为金融保险业、机械设备仪表和房地产业，增配比例分别为2.98%、1.64%、1.41%，四季度涨幅分别为19.84%、7.87%、23.88%。

　　2012年12月以来伴随市场风格的较大转变，市场主题由成长向价值转变。行业上，四季度地产、金融等周期股上涨而2012年以来一直强势的大消费行业如食品饮料有所回调。在市场风格和特征发生较大转变的背景下，基金重仓行业也发生了较大的变化。

　　食品饮料由3季度基金第一大重仓行业下降到第四位，具体来看，被机构热捧了近两年的白酒股终成最大的弃儿，数据显示基金公司四季度减持最多的3只股票，均为白酒股。由于塑化剂事件后白酒类个股集体下调，基金集体抛售白酒股。

　　随着经济小幅复苏，地产行业虽然依然处在基金重仓行业第五位，但整体占比也有较大提升。

　　低估值的银行股则再次回归基金的怀抱。四季度银行券商大涨后基金整体对金融保险持仓比例大幅提升到2010年中水平，由平均9.14%的持仓比例提升到12.10%。

　　从增持市值看，基金去年四季度增持最多的4只股票均为银行股，依次是兴业银行（601166）、浦发银行（600000）、民生银行（600016）、招商银行（600036）。

　　其中增持幅度最大的是兴业银行，四季度被基金巨额增持102.76亿元，持股基金数由三季度的54只增加到143只，基金持股占流通股比例由5.15%提升至8.31%。有多位基金经理表示今年将维持对银行股超配。

　　兴业全球反应迟钝

　　尽管四季度以来，以金融地产为首的行业上演了年内最大的行情，依然有许多基金公司反应迟钝，后知后觉。

　　易方达可以说是典型的代表，旗下多只产品在四季度错配行业，13只开放式股票与偏股型基金中，仅有易方达医疗保健收益率在年末进入百名。

　　其中，易方达积极成长在四季度份额净值增长率为3.71%，同期业绩比较基准收益率为8.76%，最终在基金全年排名中被甩在269位。

　　由于判断A股市场4季度将处于震荡走势，易方达积极成长基金保持了相对较高股票仓位，然而在行业的选择上却一塌糊涂。该基金维持了消费、医药等板块较高比例配置，并且逢低增持了部分汽车、水泥、有色、煤炭等周期类板块个股。其从实际效果来看，表现较差，主要是配置较多的消费、医药等稳定增长板块走势较差，而表现较强的金融、汽车等周期类板块配置较少。

　　而易方达消费行业则在四季度初超配了白酒股，四季报显示该产品在食品饮料行业配置占比高达38.56%，基金管理人则称尽管在“塑化剂”事件持续发酵时期做了大幅度的减仓，但仍然没能够充分规避下跌风险。

　　与易方达类似的还有兴业全球，旗下多只基金在四季度错配了消费，环保等成长型行业。

　　兴业有机增长在四季度初持仓以成长股为主，主要在安防、园林和消费电子行业。而11月市场曾连续下跌两周，而且主跌的是小市值板块和成长股，由于配置结构的原因导致该基金损失巨大。