動力煤價止跌企穩(wěn)。本周秦皇島港動力煤止跌企穩(wěn)，山西地區(qū)動力煤價格持穩(wěn)。環(huán)渤海動力煤價格12月底連跌4周。
　　部分地區(qū)焦煤價格上漲。1月9日山西安澤主焦煤價格上漲30元至1380元/噸，柳林4#焦煤價格上漲40元至1360元/噸，山西地區(qū)其他煤種價格保持不變。1月11日河北邢臺1/3焦煤上漲30元至1150元/噸。1月6日黑龍江七臺河地區(qū)主焦煤價格上漲30元至1340元/噸。
　　國內(nèi)海運費反彈。1月11日國內(nèi)海運費價格上漲為主，除秦皇島-寧波航線小幅下跌0.03%外，其他航線海運費全線上漲，單周漲幅0.08%-0.59%不等，其中秦皇島-上海、黃驊-上海、天津京唐港-上海航線海運漲幅相對較大。國內(nèi)各航線海運費價格指數(shù)總體已經(jīng)連續(xù)三周上漲，顯示后期中轉(zhuǎn)港口動力煤價格進一步止跌持穩(wěn)概率加大。
　　秦港受大霧天氣影響封航，煤炭庫存回升，到港船舶數(shù)量激增。1月14日秦皇島港煤炭庫存為671.57萬噸，較上漲增加58萬噸或9%。受到大霧天氣影響，秦皇島港短暫封航，導(dǎo)致煤炭調(diào)出量減少，港口吞吐量環(huán)比下降15%，港口庫存快速增加。1月14日秦港錨地船舶數(shù)量環(huán)比增長22%，預(yù)計到港船舶數(shù)量環(huán)比增長6%。船舶數(shù)量的增加，顯示下游電廠補庫存動力有所恢復(fù)，沿海港口煤炭市場交投繼續(xù)保持活躍。
　　沿海六大電廠煤耗增加庫存下降。1月11日沿海六大電廠煤炭庫存1457.33萬噸，環(huán)比上周下降48萬噸或3%，日耗72.2萬噸，環(huán)比增加5萬噸或7%，可用天數(shù)為20.2天，環(huán)比減少2.2天。
　　結(jié)論:煤炭需求逐步改善，煤炭板塊1季度行情可期。春節(jié)前電廠補庫存動力有望加強，沿海市場交投活躍，各地安全生產(chǎn)監(jiān)管力度加大，煤炭供給預(yù)計收緊，為煤價提供支撐。當(dāng)前煤炭市場向好，煤價止跌企穩(wěn)，部分煤種小幅反彈。維持前期判斷，煤炭板塊所處的經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)環(huán)境回暖預(yù)期明確，市場氛圍偏正面，繼續(xù)看好1季度煤炭板塊的表現(xiàn)。建議繼續(xù)關(guān)注潞安環(huán)能、盤江股份、昊華能源、永泰能源、蘭花科創(chuàng)和基本面穩(wěn)定的中國神華，注意煤價下行、經(jīng)濟回暖低于預(yù)期風(fēng)險。