永輝超市（601933）近日發布2012年業績預告，預計歸屬于母公司所有者的凈利潤約5億元，去年凈利潤為4.67億元，增長幅度約為7%，EPS0.65元。其中，4Q單季凈利潤約為1.64億元，較去年同期增長超70%，較前幾個季度呈現出逐步提升的趨勢，單季盈利明顯改善。盈利拐點通過3Q、4Q的持續回升基本得到確認。此外隨著定向增發的實施以及明年2月短期融資券的到期，公司財務費用吞噬利潤的情況也會大大緩解。

　　永輝具備“商業模式+零售技術”的雙重優勢，競爭優勢難以模仿，成長空間巨大。預計公司明年有望實現30%以上的業績增長。2012至2014年EPS為0.61元、0.80元和0.96元，當前股價對應PE為37、28和23倍，估值雖在板塊中仍處高位，但是其成長性和競爭優勢明顯。維持“增持”的投資評級。