航天信息(600271) ：军工业务和资本运作预期将打开估值空间 公司的军工业务处在高速发展初期。 2009 年 3 月控股华迪计算机之后，公司吸收了华 迪在军事信息化领域的技术和经验，加上大股东航天科工集团深厚的军工背景，我们认为公司的军工业务正处在高速发展初期。虽然军工业务在短期内还难以释放利润，但对估值有很强的提升作用。航天科工集团计划在 “ 十二五 ” 期间将航天信息建设为集团信息化业务的资本市场平台，在股东大会上也表达了对公司高度重视的态度。我们认为航天科工集团采取资本运作的方式增强公司实力已成定局，但是具体措施和时间表还有待公布。我们预计公司的防伪税控系统业务将维持平稳增长 ，渠道分销业务在 PC 升级热潮之下有望实现较快增长，税控收款机和财务软件业务有望创造惊喜；在中长期，公安信息化、 RFID 业务将依次成熟， 逐........