中国神华（ 601088 ）：成长依旧稳健，盈利越来越好 ）： 09 年 11 月 ， 神华煤炭产量同比增长 8% 至 1,700 万吨 ； 销量同比增长 16% 至 2,110 万吨。发电业务方面，发电量及售电量分别同比大幅增长 61% 和 62% 。发电量的强劲增长主要是由于宁海电厂分别于今年 9 月和 10 月投产的两个新的 1,000 兆瓦发电机组的贡献 。 去年同期的基数较低也是同比增速较大的原因之一 ， 而去年全球金融危机爆发后公司 10 月和 1 1 月的发电量一直处于环比下滑趋势 。 09 年 1-11 月 ， 神华累计煤炭产量同比增长 14% 至 1.92 9 亿吨 ， 应该能够达到我们对全年的产量预测 2.09 亿吨 。 累计煤炭销量同比增长 11% 至 2.319 亿吨 ， 应该能够达到我们的全年预测 2.54 亿吨 。 累计发电量和售电量均同比增长 4% ， 我们预测公司 2009 年 -2011 年 EPS 分别为 1.697 元， 1.817 元和 1.942 元，建议投资者关注 ......