【股市风向标】短线回调压力加大 适当降低仓位

   【盘中特征】

   市场成本运行至3119点，乖离率为4.34 %。

   昨日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度79：16，买入集中度较上一个交易日继有所回落。深市买卖集中度90：8，买入集中度与上一个交易日继续回落。  

   从昨日市场筹码数据看：沪市机构持筹比例较上一个交易日继续增持，深市机构持筹比例较上一个交易日有所回落。 

   从昨日31个行业资金流向数据看：医药、银行/券商行业有资金净流入。

   从技术指标上看：

   宝塔线收绿，运行在辅助线（3262点）下，做空。

   压缩图显示昨日多空能量对比，多方能量胜出。

   CCI指标拐头，MACD指标均线释放绿柱，预示向下趋势延续。

   昨日机构资金流向为净流入，动量指标MF为138。101---150为 稳定区。

   好友指数的PSY为66；按相反理论解读：55%～75% 多头占据多数，市场有很大的上升余地。但如大市不升反跌，多数会出现近期低点。

   抛物线指标的SAR为3326点，美国线运行在SAR曲线的下方，止损或止盈。

   RSI值回落至48，50是一个非常重要的一个值，当由上向下，下穿50的时候说明为弱势

  【后市研判】

   在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

   随着解禁股的大量流通，A股流通市值已达到15万亿元，占总市值比例为51%。虽然上证指数只有历史高点的一半，但流通市值比2007年10月的峰值8.7万亿元高出60%，即便是剔除了国资委和汇金在内的国有股东持股后的自由流通市值，仍达到9万多亿元，亦超出A股历史峰值水平。每年临近年末，沪深交易所以及中证指数有限公司都会对旗下主要市场指数调整样本股，调整后的新指数从2010年第一个交易日正式生效。从目前的情况看，大部分成分样本股不是超级大盘股，就是比较有影响力的蓝筹股，公募指数型基金和 ETF，特别是完全复制上证50、上证180的那部分基金都会在12月底前完成换股调仓。由于资金量和权重都不小，指数基金的换仓往往不可能在一两天内完成。在市场没有稳定之前，冷静观察精选个股确保年底投资的成功。

   技术上，从支撑区压力区来看，3178点成为短期支撑区，压力区下降为3315点。从上升轨道线来看，2712点与3123点通道的下轨抑制了市场的反弹，在2639点与3068点通道上轨进行盘整。从形态上看，市场运行在2639点与2712点形成的双底走势。按照双底形态的运行周期测算，目标位有望达到3400点区域。从黄金分割线看，0.809黄金点（3317点）成为阻力，关注0.5黄金点（3058点）的支撑。从均线系统看，虽然早市一度突破120周均线（3289点），面对30月均线（3303点），买盘选择了撤退。令市场回落至5周均线（3244点），工作线（3268点）、13天均线（3268点）昨日被跌破。关注下方5周均线（3244点）的支持。30月均线（3303点）是我分析牛熊市的基准线，7、8、11月的反弹，受制于该基准线，密切留意该均线的作用。

   从波浪走势上看：波浪理论讲述的是只是趋势的方向；推动浪是5个子浪组成由，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。特征如下：1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点---3453点的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，便大幅跌下来。第4浪多以比较复杂的形态出现，是针对前期第3浪的深幅调整。市场不会接连地以同样的方式演变。2402点—2037点是简单的A—B—C结构的前置三角形调整，那么4浪就是复杂形态的锯齿浪。锯齿形的三浪下跌模式，标为A-B-C，浪的顺序是5-3-5。3454点~~2639点为A浪，结构为5浪。2639点展开的是B浪反弹。2639点---3068点为B浪第一小浪，3068点---2712点为B浪第二小浪，2712点的上涨是B浪第三小浪。从30分钟的走势图分析，市场在逐步构成3-3-5结构的普通平台型调整，C的结束低点稍稍低于A的终点（3080点）。