沉闷的市场终于被一根大阴线搅得莫名的恐慌，观望和等待上涨后再卖的短线投资者纷纷加入到杀跌的行列，空头的肆虐仿佛摧垮了市场的多头意志。其实，那不过是一种假象。连日来的单调的震荡上扬已使市场失去了新意，也使多头失去了上攻的意愿，正需要一剂强心针来重新唤起多头的斗志。

    从盘面看，隔夜美股的再度上扬创新高走势刺激了市场的情绪，高开后顺势创下本轮反弹新高。但题材股的强弩之末、权重股的继续不作为令市场完全没有继续上攻的意愿。午后B股的全面跳水引发了市场的恐慌，A股也加入跳水大军，首先是中石油为首的权重蓝筹股大幅回落，导致指数快速回落和市场心态的改变，接着题材股失去了上攻意愿加入到杀跌行列。虽然钢铁股继续强势不跌，也一度激发部分权重蓝筹股尤其是次新权重股的走强，但市场整体的弱势氛围也使得市场期待的投资风格转换成为泡影。显然24日的大跌，除了技术上的要求外，正如23日本栏分析的一样，中央经济工作会议的即将召开使得市场产生了等待观望的情绪，而失去上攻意愿的市场自然秉承“不涨即跌”的市场规律，在这种情形之下的“顺势而为”不仅符合逻辑，也可达到清洗浮筹的目的。

    消息面看，将于本月底召开的中央经济工作会议将确定明年经济工作的方针大计，因此对于明年经济工作的定调成为目前市场最为关心的问题。虽然明年的“基调”尚未确定，但从公开消息看，出现较大变化的可能性相对较小，积极财政政策和适度宽松货币政策的政策框架和主基调不会改变，只是明年的具体操作上，会表现出更多的灵活性。而从近期温总理的讲话关于正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系以及最近的《中美联合声明》释放出的“延续现有举措保复苏”的信息看，为确保经济稳定增长， “退出”政策短期内可能不会出台。

    从政策效果看，适度宽松的货币政策实施一年多来，新增贷款5万亿元以上的目标已然远远被超越，9.5万亿的新增贷款或许在未来的几年中，都将成为不可复制的天文数字。但鉴于今年以来的政府项目和众多大型基建项目的上马，需要大量的后续资金支持，使得明年的新增贷款必须在一定规模上予以维持，这也决定了明年的新增信贷不会骤降。因此，即将召开的中央经济工作会议可能保持“适度宽松的货币政策”的提法。

    技术上看，昨天两市股指放量下挫，K线上收出大阴线，一路击穿5日、10日均线，导致5日均线开始向下拐头，股指上攻形态受到一定破坏，KDJ指标出现死叉，MACD指标走软，预示股指仍有技术整理要求，但由于24日股指跌幅较大，急跌之后可能出现回抽走势。操作上建议暂时观望，同时密切关注消息面的变化和权重股的走势。

    (我们周评已经明确表示大盘越是接近3400点市场的压力就越大，风险也就越大。这一段上升带来的获利盘压力是很大的，需要好好的消化一下。操作上一定要谨慎了，随时要防范调整的出现。所以24日大跌我们已经预期到了！大跌并不可怕，最可怕就是你会不会在跌过程中辩清方向，我们觉得25日大盘如果止跌收红，短线调整基本结束，又是比较好的买入位置了！

    特别值得关注的是，从主力布局看大盘蓝筹股已有资金反复流入的迹象，24日大盘蓝筹股600569和600010拉涨停可以给我们一点启发！这往往意味着在不久，大小盘风格热点的转换将成为事实。这个转换时间可能在12月初也可能稍后一点，而市场一旦完成大小盘热点的转换，一轮指数的快速上涨就在眼前了。现在小盘股仍然火热并会继续火热，但现在已经是研究大盘蓝筹股的时候了。一轮行情即将在冬季涌现，投资者可以做好准备。)

    11月25日股票池：（只作观赏）

    600027 000801 000859 600776 600039 600802 600521 600423 600858 600491 600369 000985 002174 002071 000090 002307 002016 000802 002199