【股市风向标】进入密集筹码区 上行压力需消化

    【盘中特征】

    市场成本运行至2956点，乖离率为7.51 %。

    昨日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度97：5，买入集中度较上一个交易日继续上升。深市买卖集中度97：2，买入集中度较上一个交易日继续上升。  

    从昨日市场筹码数据看：沪市机构持筹比例较上一个交易日继续回升，深市机构持筹比例较上一个交易日继续回升。 

    从昨日31个行业资金流向数据看：房地产、医药、运输物流、酿酒食品、汽车、商业连锁、保险、工程建筑、供水供气行业资金净流入。

    从技术指标上看：

    宝塔线收红，运行在辅助线（3152点）上，做多。

    压缩图显示昨日多空能量对比，多方能量胜出。

    CCI指标拐头向上，MACD指标向上继续释放红柱，预示上升趋势仍在。

    昨日机构资金流向为净流入，动量指标MF为155。151---180为 趋热区。

    好友指数的PSY为93；按相反理论解读：75%～95%  多数情况下市场转势向下，但也有机会一路高涨直到100%的人看多。

    抛物线指标的SAR为2985点，美国线运行在SAR曲线的上方，持股。

    RSI值在73徘徊，RSI指标进入75以上时非常容易形成加速拉升的走势

    【后市研判】

    在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

    10月宏观经济数据已陆续开始披露。经济复苏的内生性与稳定性将继续增强，预计无论是金融数据还是需求数据都将在机构预期之中。同时，政策也将进入真空期，不会给市场带来太多惊喜。截止11月5日，股票型基金的仓位从前期86.25%的高位下降9.74个百分点，至76.51%。上周5个交易日股票型基金整体仓位小幅下降0.25百分点。混合型基金的仓位上周小幅上升0.27%，从11月2日的近期低点65.70%%上升至66.02%的位置。自3478点以来的调整，基金的总体仓位已经明显下降，近几个交易日股票型基金仓位已经比较稳定，混合型基金的仓位开始见底回升，基金手头现金资产增多，且对后市的看法已经偏乐观。现阶段募集到尚未投入运营的基金资产在638亿元左右；基金的专户理财为市场预计带来200亿元资金；证券投资信托预计有6亿元左右；散户市场预计约有1266亿元资金供给。各类投资者合计能提供资金供给2137亿元。禁限售股、IPO和再融资三大资金需求源，新增股票供给源合计资金需求约1581亿元。除了单边下跌的8月份，多数月份的上半月市场明显受到利好数据预期的刺激而走强。11月份延续这种趋势，未来两周走势会相对乐观，但要提醒大家的是，目前两市平均市盈率35倍。以10年期国债到期收益率作为投资A股市场的机会成本，以目前3.68%的10年期国债收益率进行简单计算，A股市场的合理市盈率中枢应该在27倍左右。以5年期国债到期收益率作为投资A股市场的机会成本，以目前2.90%的5年期国债收益率进行简单计算，A股市场的合理市盈率中枢在34倍左右。市场进入泡沫阶段。

    技术上，从支撑区压力区来看，支撑区为3123点，压力区为3175点。从轨道线来看，大盘运行至2639点与3068点构成的通道区间的上轨附近。市场要突破通道上轨，必须要有足够的量能配合，否则回落的可能性依然很大。从黄金分割线看，黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618。在反弹中，0.382为弱势反弹位、0.618为强势反弹位。0.618强势反弹位上可作为止盈点。从均线系统看，181周均线（3041点）被突破后，上档阻力线为40月均线（3161点）。前期市场曾先后在9月触及40月均线（3089点）、10月触及40月均线（3122点），均乘兴而来，败兴而去。这次又面临40月均线（3161点）的阻拦。3号线（3035点）是一条中期趋势平均线。虽然目前K线突破该均线，但3号线未随K线上行，反而缓慢下沉。与K线形成背离。3号线在很大程度上代表了趋势的方向，而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果，因此趋势会对出现偏差的大盘进行修正，从而出现回调。从2639点的角度看，9月底以来大盘走势呈一个大的三角形整理形态，目前正好在上轨附近，因此短期大盘大幅度振荡，甚至出现一定幅度的回调都是正常的。一旦突破三角形整理上轨压制，大盘上涨将会再度加速。但从3478点的角度看，疑似运行在一个下降旗形中，是空方主力为了进一步打压筹码而精心布置的一个多头陷阱。因此，在市场没摆脱目前的运行通道前，轻仓的投资者仍宜继续耐心等待，不必急于入场。可将3157点视为近期的多空平衡点，跌破该点位就需防市场完成多