【股市風向標】短線回調壓力加大 適當降低倉位

    【盤中特征】

    市場成本運行至2950點，乖離率為7.61 %。

    昨日滬深兩市買賣集中度數據：滬市買賣集中度97：1，買入集中度較上一個交易日繼續上升。深市買賣集中度95：1，買入集中度較上一個交易日繼續上升。  

    從昨日市場籌碼數據看：滬市機構持籌比例較上一個交易日繼續回升，深市機構持籌比例較上一個交易日繼續回升。 

    從昨日31個行業資金流向數據看：有色金屬、旅游酒店、紡織服裝、汽車、鋼鐵、計算機、電力設備、儀電儀表、農林牧漁、電力、電子信息、商業連鎖、保險、電器、券商行業資金凈流入。

    從技術指標上看：

    寶塔線收紅，運行在輔助線（3135點）上，做多。

    壓縮圖顯示昨日多空能量對比，多方能量勝出。

    CCI指標拐頭向下，MACD指標向上繼續釋放紅柱，預示上升趨勢仍在，但盤中有震蕩。

    昨日機構資金流向為凈流入，動量指標MF為154。151---180為 趨熱區。

    好友指數的PSY為96；按相反理論解讀：95%～100%  市場全面看好，資金已全部入市。此時大盤反轉迫在眉捷，以迅速出貨為上策。

    拋物線指標的SAR為2965點，美國線運行在SAR曲線的上方，持股。

    RSI值回升至73，RSI指標進入75以上時非常容易形成加速拉升的走勢

    【后市研判】

    在市場彷徨中保持獨立，在市場貪婪時保持恐懼，在市場恐懼時保持貪婪，在市場波動中不迷失自我。

    樂觀派以經濟復蘇為最根本的理由，開始暢想創新高的跨年度行情；謹慎者以質疑的態度看待經濟復蘇，尤其是當部分國家開始實施經濟刺激政策退出之后，對于復蘇的前景抱以謹慎的看法。在兩種觀點的影響下，市場表現為強勢中的謹慎。目前兩市平均市盈率35倍。以10年期國債到期收益率作為投資A股市場的機會成本，以目前3.68%的10年期國債收益率進行簡單計算，A股市場的合理市盈率中樞應該在27倍左右。以5年期國債到期收益率作為投資A股市場的機會成本，以目前2.90%的5年期國債收益率進行簡單計算，A股市場的合理市盈率中樞應該在34倍左右。影響股市走向的各個因素相互作用，最終形成一個合力，推動股市上漲、下跌或者橫盤震蕩。在4-7月，宏觀經濟指標、流動性和政策往往超預期地好，合力是正面的，推動市場上漲。最近兩個月，一方面，經濟復蘇、企業業績改善都是確定無疑的；但另一方面，不管是經濟指標、流動性、政策、還是企業業績都很難顯著超過市場預期。兩方面達到均衡，導致市場沒有了方向。此時以前不太受關注的因素開始變得顯著，甚至足以影響市場的短期走向。從全市場的資金凈流向來看，雖然現在市場在不斷振蕩走高，但資金凈流入比之9月初有所減弱。上周A股全市場資金凈流出234.72億元，這是連續3周凈流入后首次凈流出。11月1日至6日共有32家公司合計遭減持22389.99萬股，套現約21.89億元。8、9月，新發基金募集資金出現明顯回落，基金成立后多在三個月內完成建倉，這也意味著10-11月新基金為市場貢獻的資金有限，同時今年以來基金凈贖回一直在持續，保證金在7月份以來呈現高位震蕩態勢。另一方面，股票供給壓力不減，新股發行、再融資不斷。10月份流入大宗商品市場的新資金為22億美元，為7月份以來最低，2008年11月以來第二低位。這為大宗商品后市的走勢蒙上了一層不確定因素。當前油價已透支經濟復蘇預期，油價的調整將利多美元。

    技術上，從支撐區壓力區來看，支撐區為3123點，壓力區為3175點。從軌道線來看，大盤運行至2639點與3068點構成的通道區間的上軌附近。市場要突破通道上軌，必須要有足夠的量能配合，否則回落的可能性依然很大。從黃金分割線看，黃金分割線中最重要的兩條線為0.382、0.618。在反彈中，0.382為弱勢反彈位、0.618為強勢反彈位。0.618強勢反彈位上可作為止盈點。從均線系統看，181周均線（3041點）被突破后，上檔阻力線為40月均線（3161點）。前期市場曾先后在9月觸及40月均線（3089點）、10月觸及40月均線（3122點），均乘興而來，敗興而去。這次又面臨40月均線（3161點）的阻攔。3號線（3037點）是一條中期趨勢平均線。雖然目前K線突破該均線，但3號線未隨K線上行，反而緩慢下沉。與K線形成背離。3號線在很大程度上代表了趨勢的方向，而一個趨勢的形成是多方面因素作用的結果，因此趨勢會對出現偏差的大盤進行修正，從而出現回調。 從3478點的角度看，疑似運行在一個下降旗形中，是空方主力為了進一步打壓籌碼