【股市风向标】短线回调压力加大 适当降低仓位

    【盘中特征】

    市场成本运行至2950点，乖离率为7.61 %。

    昨日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度97：1，买入集中度较上一个交易日继续上升。深市买卖集中度95：1，买入集中度较上一个交易日继续上升。  

    从昨日市场筹码数据看：沪市机构持筹比例较上一个交易日继续回升，深市机构持筹比例较上一个交易日继续回升。 

    从昨日31个行业资金流向数据看：有色金属、旅游酒店、纺织服装、汽车、钢铁、计算机、电力设备、仪电仪表、农林牧渔、电力、电子信息、商业连锁、保险、电器、券商行业资金净流入。

    从技术指标上看：

    宝塔线收红，运行在辅助线（3135点）上，做多。

    压缩图显示昨日多空能量对比，多方能量胜出。

    CCI指标拐头向下，MACD指标向上继续释放红柱，预示上升趋势仍在，但盘中有震荡。

    昨日机构资金流向为净流入，动量指标MF为154。151---180为 趋热区。

    好友指数的PSY为96；按相反理论解读：95%～100%  市场全面看好，资金已全部入市。此时大盘反转迫在眉捷，以迅速出货为上策。

    抛物线指标的SAR为2965点，美国线运行在SAR曲线的上方，持股。

    RSI值回升至73，RSI指标进入75以上时非常容易形成加速拉升的走势

    【后市研判】

    在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我。

    乐观派以经济复苏为最根本的理由，开始畅想创新高的跨年度行情；谨慎者以质疑的态度看待经济复苏，尤其是当部分国家开始实施经济刺激政策退出之后，对于复苏的前景抱以谨慎的看法。在两种观点的影响下，市场表现为强势中的谨慎。目前两市平均市盈率35倍。以10年期国债到期收益率作为投资A股市场的机会成本，以目前3.68%的10年期国债收益率进行简单计算，A股市场的合理市盈率中枢应该在27倍左右。以5年期国债到期收益率作为投资A股市场的机会成本，以目前2.90%的5年期国债收益率进行简单计算，A股市场的合理市盈率中枢应该在34倍左右。影响股市走向的各个因素相互作用，最终形成一个合力，推动股市上涨、下跌或者横盘震荡。在4-7月，宏观经济指标、流动性和政策往往超预期地好，合力是正面的，推动市场上涨。最近两个月，一方面，经济复苏、企业业绩改善都是确定无疑的；但另一方面，不管是经济指标、流动性、政策、还是企业业绩都很难显著超过市场预期。两方面达到均衡，导致市场没有了方向。此时以前不太受关注的因素开始变得显著，甚至足以影响市场的短期走向。从全市场的资金净流向来看，虽然现在市场在不断振荡走高，但资金净流入比之9月初有所减弱。上周A股全市场资金净流出234.72亿元，这是连续3周净流入后首次净流出。11月1日至6日共有32家公司合计遭减持22389.99万股，套现约21.89亿元。8、9月，新发基金募集资金出现明显回落，基金成立后多在三个月内完成建仓，这也意味着10-11月新基金为市场贡献的资金有限，同时今年以来基金净赎回一直在持续，保证金在7月份以来呈现高位震荡态势。另一方面，股票供给压力不减，新股发行、再融资不断。10月份流入大宗商品市场的新资金为22亿美元，为7月份以来最低，2008年11月以来第二低位。这为大宗商品后市的走势蒙上了一层不确定因素。当前油价已透支经济复苏预期，油价的调整将利多美元。

    技术上，从支撑区压力区来看，支撑区为3123点，压力区为3175点。从轨道线来看，大盘运行至2639点与3068点构成的通道区间的上轨附近。市场要突破通道上轨，必须要有足够的量能配合，否则回落的可能性依然很大。从黄金分割线看，黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618。在反弹中，0.382为弱势反弹位、0.618为强势反弹位。0.618强势反弹位上可作为止盈点。从均线系统看，181周均线（3041点）被突破后，上档阻力线为40月均线（3161点）。前期市场曾先后在9月触及40月均线（3089点）、10月触及40月均线（3122点），均乘兴而来，败兴而去。这次又面临40月均线（3161点）的阻拦。3号线（3037点）是一条中期趋势平均线。虽然目前K线突破该均线，但3号线未随K线上行，反而缓慢下沉。与K线形成背离。3号线在很大程度上代表了趋势的方向，而一个趋势的形成是多方面因素作用的结果，因此趋势会对出现偏差的大盘进行修正，从而出现回调。 从3478点的角度看，疑似运行在一个下降旗形中，是空方主力为了进一步打压筹码