昨日國際金價大幅走低；開盤1431.2美元，最高1431.35美元，最低1403美元，收于1411.75美元，跌幅1.31％；日線顯示長陽，美國ETF黃金基金SPDR Gold Shares持倉未變。目前金價在1413爭奪，技術圖來看黃金跌破小時線上行通道處于弱勢格局，后市黃金或將區間內收復小幅漲幅后繼續下探1385—1392一線支撐。

　　其實，市場風險偏好在亞洲交易時間段我國公布對美貿易差額時已經發生了一定的變化。亞市公布的中國2月貿易賬近一年以來首次錄得赤字，引發市場對中國經濟增長放緩的擔憂，亞洲股市與美國股市率先做出反應。所以，筆者認為，昨日的回調是市場獲利了結盤出現的表現表現，而導致獲利了結出現的其除此之外還有二個方面。其一，由于利比亞暴亂事件引發的市場避險情緒有所消退，原油價格自105美元/桶小幅回落，帶動金價于歐洲交易時間段跌破1423小時線上重要支撐。

　　但在紐約交易時間段尾盤，金價回吐跌幅，主要動能仍來自于中東一些國家的動蕩不確定性因素。有報道稱沙特東部地區也爆發了示威游行，市場憂慮中東緊張局勢可能蔓延。美油價日內下跌3.5％至101美元，由于慣性作用，金價于1410一線未能起穩，在原油價格觸及102美元/桶日內低點時，金價觸及1402附近。

　　其二，美元受支持全面上揚，錄得77.30的近兩周高位，高息貨幣受壓全面回落。近日美元連續走高，在抑制金價漲勢的同時也削弱了短期黃金對國際投資者的吸引力。從昨日公布的數據上看，美國上周初請失業金人數增加39.7萬，高于預期的37.8萬，為7個月來的最大增幅。盡管美國就業市場依舊疲軟，但逐步好于預期的概念已深入市場人心，可能成為后世美元繼續上沖的關鍵性因素。美元受到周線76.00—76.20一線趨勢線的支持展開反彈，原油高點小幅滑落和美元技術性回升是美元周內反彈的主要原因。

　　同時，美元上漲的背后存在著一定被動型因素：歐元或將于短期內見頂。即穆迪下調希臘等國評級后，歐市穆迪基于西班牙銀行融資成本上升的理由將西班牙主權評級自Aa2下調至Aa1，成為本周第二個評級遭遇下調的歐元區國家，再次加劇了市場對有關歐債問題的擔憂。從歐元走勢上看，歐元/美元1小時圖和4小時圖持續性下跌趨勢明顯，匯價跌破此前上漲的38.2％回撤位1.3800后，將有再度下探50％回撤位1.3740的可能。

　　從技術面上看，自1308上漲至1445這個過程當中，1385—1392一線是交投最為密集的區域，金價是在突破了這個整理區間后強勢拉升的。從形態上觀察，如果黃金當時此輪上漲受阻于1385一線而展開回調的話，那就形成了以1424/1430/1436為頂的符合頭肩頂形態，后市將不容樂觀；但市場并非春節后一些機構分析的那樣；從周線均線系統的排列上看，MA5對價格支撐明顯，此點位正好是1392附近，所以，投資者后市在追隨大趨勢上漲逢低做多時必須重點關注這一線多空的轉換。

　　另外，此輪1308上漲至1445和1045漲至1270走法類似，也就意味著金價在1450—1460附近阻力明顯。如果利比亞事件后期沒有進一步惡化的態勢，1400整數位將受到考驗。若價格跌破1400美元/盎司，多頭力量將會受到打擊，獲利了結盤大量可能還會大量出現，屆時金價很可能出現50美元左右的回調。所以，前期于1400下方進場的多單可繼續中長線持有，而1410—1420一線的多單可適當逢高減倉。對于國內黃金而言，介于今日TD無夜市，建議空倉者暫時觀望。

　　機構來源：高賽爾金銀