“国际金价、银价都跌成这样了，我们投资的挂钩理财产品到底能不能达到银行当初给的预期收益率？”在浦东陆家嘴(600663,股吧)一国有大行的门口，有投资者向《每日经济新闻》记者提出这样的疑虑。

　　“从长期投资来看，黄金、白银还是有上行空间。目前只是处在调整阶段，下跌只是市场中投机者在出货，美元的涨幅也让贵金属出现下跌，但不需要恐慌。”中国黄金资讯网CEO葛子雄向《每日经济新闻》记者表示。

　　葛子雄称，“目前国内与贵金属挂钩的理财产品还没有完全成熟，风险很难管控。”

　　部分产品实际收益远低于预期

　　事实上，本周一，现货黄金报1508.60美元/盎司，现货白银报34.74美元/盎司。

　　CommodityBrokingServicesPty分析师JonathanBarratt称，未能守住1510美元关口黄金则看跌。

　　希腊债务重组似乎已经不可避免，而美元指数在周一升破76.00附近，将让黄金价格面临更多下行风险。

　　来自南非标准银行的一份报告指出：“投资者对于涌入银市似乎很犹豫，市场成交量较为清淡。”

　　据Wind的数据显示，今年以来，有8家银行发行了26款挂钩大宗商品的理财产品。投资期限从2个月到60个月不等，挂钩贵金属的6款产品，其中，法国兴业银行(601166,股吧)的一款挂钩黄金的理财产品预期年化收益率达到了8%。

　　其实，在实际投资过程中，由于受到国际金价、银价影响，与之挂钩的贵金属理财产品实际收益率与预期收益率相去甚远。

　　2010年1月，广发银行推出了一款 “薪加薪12号黄金挂钩人民币理财计划”。该理财产品期限为12个月，投资起点为10万元人民币。

　　银率网理财师马贵军分析，在观察期内黄金价格曾达到或者超过期初价格140%，那么该产品获得收益率达到8%。事实上，这款产品最终的收益率仅为4.61%%，仅仅比1年期定存利率略高一点点。

　　根据广发银行产品到期公告，该款产品所挂钩的黄金期初价格为1078.5美元/盎司，对应关卡价格为1509.9美元/盎司。但最终价格为1327.0美元/盎司，未达到此前预期价格。

　　没有合理风险管控

　　葛子雄向《每日经济新闻》记者坦言：“事实上，现在商业银行很多理财师对产品的专业知识很匮乏。而从银行推出的与贵金属挂钩的理财产品来看，当初产品模型设计并不完整。”

　　“说明贵金属理财产品开发初期过于匆忙，没有对风险做出一个合理判断。”葛子雄说。

　　从去年下半年开始，白银价格一路高歌猛进，一时间成为贵金属领域的“领军代表”，一年时间内，银价疯涨了170%左右。从今年1月底开始，国际银价26.35美元/盎司，不到3个月时间，国际银价飙升至49.83美元/盎司，涨幅超过80%。

　　随着国际形势影响，5月成为银价的“转折点”，一路惨跌，打回原形。截至昨日，国际银行报34.79美元/盎司（截至5月23日21：05）。

　　天津黄金交易所工作人员金先生告诉 《每日经济新闻》：“最近国际贵金属价格波动比较频繁，做T+D的投资者很多都出现亏损，但是控制好仓位的，也不太可能出现"爆仓"。”

　　葛子雄表示：“目前《中华人民共和国金银管理条例》还是1983年出台的，市场却在与时俱进，很多条例都与市场脱节。怎样有更好的风险管控？却没有法律法规指导，导致了出现风险。还是要法律先行，市场才能更规范。”