我国长期实行计划经济体制，没有经历自由主义经济的发展过程，国家计划成为调整、引导国民经济的基本手段，政府对证券市场乃至整体经济都拥有强大的干预能力。2005年修改《公司法》和《证券法》以前，我国证券市场监管表现出比较浓厚的政府监管色彩。原《公司法》规定。

计划经济体制建立标志

计划经济体制建立标志

   在我国境内设立股份有限公司须事先取得省级以上人民政府的批准，从而使证券私募也在事实上受到行政机关的特许监督;原《证券法》规定，公司债券发行要事先取得国务院授权部门批准的发行额度，股票发行申请也要受到政府监管机构的实质性限制;原《证券法》规定，证券交易所只能被动地接受监管机构作出的证券上市决定。