由于恒生综合指数只包含33只成分股，当几只市值较大的股票价位有轻微的涨跌，恒生综合指就会十分波动，同时，在90年代以后，大量中国内地企业在香港上市，香港股票市场的基础因此迅速扩大，上市公司的行业也日趋多元化，在这样的背景下，一套更具广泛代表性，并更能清晰反映各类行业表现的股市指数--恒生综合指数便应运而生了。恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日.基期指数定为100。
    恒生内地综合指数，顾名思义，就是指跑到香港上市的内地企业的股票的指数。恒生行业综合指数包括(能源业)、(原材料业)、(工业制品业)、(消费品制造业)、(服务业)、(电讯业)、(公用事业)、(金融业)、(地产建筑业)、(资讯科技业)，以及(综合企业).挑选准则:二百只成份股将会根据其业务而编制到所属之行业.恒生综合指数，就类似大陆的上证综指了。简而言之:行情一般看综合指数为主。综指下跌，其他指数很难独善其身。
     恒生综合指数的成份股具有广泛的市场代表性，其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的90％左右。为了进一步反映市场中各类股票的价格走势，恒生综合指数于1985年开始公布四个分类指数，把33种成份股分别纳入工商业、金融、地产和公共事业四个分类指数中。恒生综合指数成份股的选取原则如下。
  （1）按股票市值大小选择，必须属于占联交所所有上市普通股份总市值90％的排榜股票之列（市值指过去12个月的平均值）。
  （2）按成交额大小选择，必须属于占联交所上市所有普通股份成交额90％的排榜股票之列（成交额乃指过去24个月的成交总额）。
  （3）必须在联交所上市满24个月以上。
   根据以上标准初选出合格股票后、再按以下准则最终选定样本股：
  （1）公司市值及成交额之排名。
  （2）四个分类指数在恒生综合指数内各占的比重需大体反映市场情况。
  （3）公司在香港有庞大业务。
  （4）公司的财政状况。
   自2003年年中开始，恒生综合指数逐渐由2003年4月25日低位 8,331 点反弹，进入长达四年半的牛市。于2003年6月17日重上 10,000点后，更先后于2006年12月28日及2007年10月18日分别突破 20,000点及 30,000点，并于 2007年10月30日升下历史新高 31,958.41点。但受“开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案”（港股直通车）落实遥遥无期、内地股市由高位大幅调整及美国次按风暴恶化等利淡因素拖累，恒生综合指数由高位反复下跌，于2008年1月22日跌穿被视为牛熊分界线的 250天移动平均线，跌至 2008年3月14日的低位 21,041.25点，及后虽曾一度反弹至 26,000点水平，但随着美国次按风暴新一波危机爆发，受投资银行雷曼兄弟申请破产保护、美国国际集团陷入财政困难等消息拖累，恒生综合指数每况愈下，更于 2008年10月27日报出最低位10,676.29点，为04年5月以来的新低。