正点财经研究团认为，目前赤天化（600227）公司尿素出厂价1900元/吨，高于国内其他地区。随着近期贵州地区旱情略有好转，农民开始补种农作物，尤其至5月上中旬的水稻种植期，用肥量较大，将对尿素价格构成支撑，有利于对当地尿素价格构成支撑。尿素价格的提高，将带动上半年公司营收增长。公司正转型煤化工项目，其中天福化工30万吨合成氨、15万吨二甲醚煤化工项目将于2010年6月实现产出；金赤化工年产30万吨合成氨、52万吨尿素、30万吨甲醇煤化工项目，设备安装已完成75％，预计2010年底完成全部设备安装工作，2011年一季度进入试车和调试阶段。且依托贵州当地丰富的煤炭资源，两大项目在原料成本方面都具有一定优势。两大煤化工项目将使得公司有效克服因天然气供应量的不足及未来天然气价格的上涨等不利因素，将成为公司未来盈利增长的新亮点。我们预计2010、2011年公司净利润分别为2.07亿元和3.04亿元，同比分别增长50.76％和46.76％，EPS分别为0.436和0.64，动态PE为32.1倍和21.9倍，给予公司持有投资建议。