（1）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，波浪理论很多时候都会受一个问题的困扰，波浪理论那就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。“差之毫厘，失之千里”。波浪理论看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。

（2）波浪理论怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场中升跌次数绝大多数不按“五升三跌”这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面，可见数浪完全是随意主观的。（3）波浪理论有所谓伸展浪，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，波浪理论使数浪这回事变成各自启发，自己去想。（4）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升势时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。波浪理论下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然是下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。（5）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。（6）波浪理论不能运用于个股的选择上。