浪5是上升五浪中的最后一波上升。在上升五浪中，浪3是最有爆發力的一浪，接著是調整的浪4，當浪4將股價向下調整后，浪5的運行就有兩種結果。一是上漲高過浪3的頂點，那么衰竭五浪整個上升五浪就呈現階梯上升狀；二是后勁不足導致股價上漲還未高過浪3頂點時，就立即運行浪A。衰竭五浪高點低于浪3高點的浪5被稱為衰竭五浪。

浪5的高點未超過浪3的頂點，為衰竭五浪。當衰竭五浪出現時，說明當股價上漲到浪3的頂點時，主力的能量已經消耗過大。經過浪4的回調整理，主力稍作休息，衰竭五浪利用剩余能量繼續沖擊浪5的高點，但是由于后續能量不足，在股價未超過前期浪3的高點時，浪5便匆忙結束，浪A登場開始運行。在股價走勢中，如果出現衰竭五浪的形態，說明此時衰竭五浪拉動股價上升的主力已經消耗大量的能量，無力使股價保持上漲，后市股價下跌速度會較快。在出現衰竭五浪時，會有投資者將其認為是浪4的延長，如果認識錯誤的話，將會造成巨大損失。張家界（000430）——衰竭五浪圖2-27所示為張家界在2016年1月至2014年6月的走勢圖。從圖2-27中可以看出，浪5與浪4結合得很緊密，有很多投資者可能會把浪5誤認為是浪4的延續，但在這個形態中，此認識是錯誤的。